Os dados do governo japonês divulgados nesta sexta-feira (24) mostraram que, embora o núcleo da inflação ao consumidor do país tenha desacelerado em fevereiro, o índice que exclui os custos de energia atingiu uma alta de quatro décadas. Isso sugere que as pressões de aumento de custos podem persistir por mais tempo do que as autoridades pensavam.
O índice de preços ao consumidor (CPI) que exclui alimentos frescos, mas inclui produtos petrolíferos, subiu 3,1% em fevereiro em relação ao ano anterior, correspondendo a uma previsão mediana do mercado.
Embora tenha desacelerado acentuadamente de uma alta de 41 anos de 4,2% vista em janeiro, os preços de itens não energéticos, como alimentos e necessidades diárias, continuaram a subir. Isso indica que o repasse dos custos crescentes de matérias-primas ainda não terminou.
Um índice separado que exclui os custos de alimentos frescos e combustíveis subiu 3,5% em fevereiro em relação ao ano anterior, acelerando de um ganho de 3,2% em janeiro.
Esse índice é observado de perto pelo Banco do Japão (BOJ) como um indicador de movimentos de preços que refletem a demanda. Ele marcou o aumento ano a ano mais rápido desde janeiro de 1982.
Com a inflação ainda excedendo a meta de 2% do Banco do Japão, os dados manterão vivas as expectativas do mercado de um ajuste de curto prazo em sua política de controle de rendimentos de títulos.
Alguns formuladores de políticas do BOJ sinalizaram a chance de a inflação exceder as expectativas iniciais, já que os aumentos de preços e os ganhos salariais mostram sinais de ampliação.
Os mercados estão repletos de especulações de que o BOJ eliminará ou encerrará sua política de controle de rendimentos de títulos sob o novo chefe Kazuo Ueda, que sucederá Haruhiko Kuroda quando seu mandato terminar em abril. O BOJ prometeu manter uma política ultraflexível até que maiores aumentos salariais acompanhem o aumento da inflação para garantir que o Japão possa cumprir a meta de preço de 2% do banco de maneira sustentável.
Os números destacam o desafio que o novo presidente do Banco do Japão enfrenta ao avaliar se a inflação de custos mudará para um aumento de preços mais sustentado e impulsionado pela demanda – ou diminuirá o consumo e sufocará uma frágil recuperação econômica.
A recente derrocada do mercado causada pela falência de dois bancos dos EUA e a aquisição do Credit Suisse também complicam a trajetória política do Banco do Japão ao aumentar os riscos para a economia do Japão.
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