TÓQUIO, JAPÃO — Os números mais recentes divulgados pelo governo japonês nesta sexta-feira revelam que a inflação principal do Japão desacelerou para 2,6% em março, à medida que os efeitos dos custos mais altos de energia continuam a diminuir.
Essa desaceleração, entretanto, não diminui a pressão para um possível novo aumento nas taxas de juros pelo Banco do Japão.
O índice de preços ao consumidor principal em todo o país, que exclui alimentos frescos voláteis, permaneceu em ou acima da meta de 2% do BOJ pelo 24º mês consecutivo em março, seguindo um aumento de 2,8% em fevereiro.
O aumento foi de 2,8% no ano fiscal de 2023, marcando o segundo ano consecutivo em que o indicador-chave de inflação permaneceu acima da meta, após um aumento de 3,0% no ano anterior.
Os mercados financeiros esperam que o BOJ prossiga com outro aumento nas taxas de juros após sua mudança simbólica em março para longe do afrouxamento monetário não convencional, refletindo uma crescente confiança de que o aumento dos salários garantirá uma inflação estável.
“Espera-se que a inflação esteja consolidada, com o CPI principal provavelmente permanecendo acima de 2% pelo resto do ano”, disse Yoshiki Shinke, economista sênior executivo do Instituto de Pesquisa Dai-ichi Life. “O iene mais fraco e o aumento dos preços do petróleo estão contribuindo para isso, aumentando as chances de outro aumento nas taxas de juros pelo BOJ, tão cedo quanto julho”, acrescentou.
O iene recentemente atingiu uma mínima de 34 anos de 154 por dólar americano, apesar das autoridades japonesas alertarem repetidamente que estão dispostas a intervir para apoiar a moeda.
Os preços em alta de bens de consumo cotidianos têm pesado sobre o sentimento do consumidor, enquanto o crescimento dos salários continua a ficar aquém do ritmo da inflação.
Os preços dos alimentos que não são perecíveis aumentaram 4,6%, enquanto os bens duráveis subiram 1,9%, embora o ritmo de aumento tenha desacelerado desde fevereiro, segundo o Ministério dos Assuntos Internos e Comunicações.
Os efeitos dos subsídios do governo destinados a conter as contas de serviços públicos começaram a desaparecer, com os preços da energia caindo 0,6%.
Visto como um indicador de inflação subjacente, o CPI principal-core, que exclui tanto energia quanto alimentos frescos, subiu 2,9%, com o ritmo de aumento desacelerando pelo sétimo mês consecutivo.
Aumentou 3,9% no ano fiscal de 2023, o ritmo mais rápido desde o ano fiscal de 1981, quando subiu 4,0%.
O chefe do BOJ, Kazuo Ueda, reiterou na quinta-feira que, se o iene mais fraco continuar a impactar a inflação, o banco central japonês considerará uma resposta política.
O BOJ está programado para divulgar novas previsões de inflação e crescimento econômico no final de uma reunião de dois dias de definição de políticas na próxima semana.
Com a taxa de inflação em um nível relativamente alto, o crescimento real dos salários pode não ser alcançado até julho-setembro, mais tarde do que o trimestre atual como era esperado, de acordo com Shinke.
“Se os salários aumentarem e o consumo se recuperar, isso dará algum alívio ao BOJ. Mas os preços em alta são inerentemente negativos para os lares, então precisamos observar como eles afetarão o consumo”, disse ele.
De acordo com uma contagem recente da empresa de pesquisa Teikoku Databank, aumentos de preços em cerca de 2.800 itens estavam programados para abril, o maior desde outubro.
O comportamento de definição de preços dos provedores de serviços também está em destaque, já que os formuladores de políticas do BOJ e os economistas estão tentando avaliar a probabilidade de inflação sustentada no Japão.
Os preços dos serviços aumentaram 2,1%, após um aumento de 2,2% em fevereiro. Entre eles, as taxas de acomodação aumentaram 27,7%, à medida que o turismo de entrada revivido, impulsionado em parte pelo iene mais fraco, aumentou a demanda.
Toru Suehiro, economista-chefe da Daiwa Securities Co., disse que a inflação não deve aumentar significativamente, já que o iene estabilizou em relação ao dólar americano, embora a um nível que tenha causado alarme.
“Não há dúvida de que o iene está em níveis históricos, mas vimos muita atenção nos próprios níveis”, disse Suehiro. “As mudanças ano a ano não são tão grandes, o que significa que é improvável que vejamos o tipo de alta inflação vista entre 2022 e 2023.”
